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與間 接採用股 權或債權 投資新創 事業的形 式，至於 捐贈型與 回饋 型
群眾募資則不受法令規範。

另根據 FCA 公布資料，目前超過 100 個平台營運或尋找授權

(包含債權 P2P 平台與股權型群眾募資平台)，比較大的股權型募資
平台，包含 Crowdcube、Seedrs 與 Syndicate Room 等。 Crowdcube
是全世界第一個成立的股權群募平台，於 2010 年 10 月成立，2013

年由英國金融行為監理局 (FCA) 承認合法。 Crowdcube 具有大眾

化、投資門檻低等特色，亦是知名股權群眾募資平台。
Crowdcube 基本運作程序為：

1. 提出申請的企業在平台上傳專案檔，設 定目標金額與出讓股權份
額。

2. 投資者可以選取自己感興趣的項目進行投資。Crowdcube 平台並
不對專案進行審核，但投資者在投資前需要通過風險偏好測試 。

3. Crowdcube 平台採用 All-or-nothing 模式。當 籌資目標達到時，平
台將用 7 天的時間對項目進行反洗錢審查與法律文件準備等，此

一期間，投資者可以撤回意向投資， 7 天一過，投資者便需將資
金匯給發起人；若項目超募，由於涉及出讓股權份額的增加，需

經過發起人與投資者同意才可以進行；若未達到籌資金額，則 專
案失敗，投資者無需繳交資金。

4. Crowdcube 平台對於成功眾籌的項目收取籌資金額 5%的費用。

（三）中國大陸

中國大陸群眾募資是從 2011 年 7 月點名時間創立開始，根據
2
「2020 年中國眾籌行業分析報告」 ，自 2017 年以來，中國大陸各
類眾籌平台數量持續下降，截 至 2019 年 8 月底，中國大陸尚在營運
的各類眾籌平台僅剩 92 家。

台灣金融服務業聯合總會 2017 年研究指出，中國大陸互聯網股
3
權眾籌平台，多數採用「互聯網非公開股權融資」運行模式 ，與 英

2 群眾募 資於 中國大 陸稱 為眾籌 。
3 根據台 灣金 融服務 業聯 合總 會 2017 年研究 說明，互聯網 非公 開股權 融資 其概
念，類 似於 私募股 權眾 籌或「 類公 開式股 權眾 籌」之 融資 模式。

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