Page 160 - 你知道的名言 不知道的金融故事

你知道的名言 不知道的金融故事

又例如，委託貸款 (Entrusted Loans) 也是此類影子銀行的
例子，委託貸款指的是 A 公司貸給 B 公司，但這之間需要銀行

扮演過橋的角色。 又例如某些信託受益憑證 (Trust Beneficial

Rights) 則是銀行透過銀行間借貸再放款給公司。而部分的財富

管理也接近此類定義的影子銀行，這些都屬於「繞道」工程：
有信貸之實，但沒信貸之名。 4

由於第三類型的影子銀行主要都是銀行，故學者殷劍峯與

王增武 (2013) 簡稱它為「銀行的影子 (Bank Shadow)」，或稱

為「具有中國特色的影子銀行」。
以上各大門派對「影子銀行」或「銀行的影子」的說明，

大家是否眼花繚亂了？

我們可以歸納影子銀行大概具有下列特徵：

(1) 影子銀行並沒有吸收存款卻有大量貸款。它的融資主要來自
自有資金或者短期貨幣市場融資，產生期限不對稱，通常有

很高的槓桿操作。

(2) 因為它不是銀行，所以可以避開監管或者少受監管，但是它

卻行使傳統商業銀行信貸、期限、流動性轉換功能的業務。
(3) 影子銀行也可以是資產證券化的產品。

4 C. H. Shen， L. Xu and K. Zhang (2018)，Overconfi dence and Entrusted Loans， working
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