Page 30 - NO.133銀行家雜誌

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Cover Story

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全球資金鏈重組

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從肺炎疫情連結到美中貿易戰，致使產業供應鏈重組，而各國為了紓困振興所開展的印鈔政
策，將使負利率的現象更為持久，金融市場的面貌將有極大改變。台灣金融研訓院特邀專
家，剖析我國金融業的機會，並彙整重要建言。

撰文、整理：蘇偉華

灣長期以來採取進口替代、出口導向的 金的關注。然而，相較台灣半導體生態系、資
台 戰略，追隨先進國家腳步，過去在政經 通訊（ICT）產業在全球產業鏈中已扮演重要

上雖有輝煌表現，但始終被邊緣化，直到近來 角色，台灣金融產業進展相對有限，因此更需
美中貿易戰，致使產業供應鏈重組，才開始出 要盤點自身優劣，掌握轉骨契機。
現轉機，讓更多國家、法人機構看到台灣優異
表現。從台灣外匯存底丶台幣價格丶外國直接 台灣金融資產要掌握主導權
投資（FDI）以及資本市場的本益比〔如圖1〕
等數據的變化，不難發現台灣正吸引著國際資 雖然國際資金越來越青睞台灣，但台灣的
金融資產管理實力卻有待提升；台灣有充沛的

ٰ̨͉ूˢၾٰ̨ᒈැ 儲蓄，但是多把錢交給國外的資產管理業來決
圖1
定去處跟用途，對於自身資金調度管理，投資
指數 台灣 - 台股本益比 (P/E ratio) % 的核心能力尚缺乏，沒有扎實的建立。因此資
15,000 24
台灣 - 加權股價指數 金去化的方式，主要是購買國外設計丶管理的
13,500 20
金融商品，也就形成了台灣人的錢去購買一帶
12,000 16
一路所發行債券的奇怪現象。
10,500 12 因此，台灣人所缺的，就是在資產管理業
9,000 8 上的規劃管理能力的強化。在法規政策丶機制

7,500 4 平台，以及人才培養方面，目前都還有很多需
要補強之處。相較資通訊產業為台灣建立鮮明
6,000 0
2016 2017 2018 2019 2020
資料來源：財經M平方 正面的國際形象，如何發揮台灣金融資產管理

30 台灣銀行家2021.1月號

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