Page 66 - 授信與風險

長 期授信 案 件 中 常 見 的 財 務承 諾 ：

1. 利息保 障 倍 數 ： EBITDA / Interest

息 前 、 稅 前 及 折舊攤 銷 前 盈餘 (Earnings Before

Interest, Tax, Depreciation and Amortization ， 簡 稱
EBITDA) 代 表 客戶經營 運 作 上 實際 現 金 流量 ，因為 它 還

稅
原 企業的利息、 利息 ) 求得，因此我 項 、 折舊 及 攤 銷。利息保 障 倍 障 倍 數 以
利息保
們從
中可以
(EBITDA/
數
清楚地看
款期
貸
息能力，會要求客戶於
付
能力。銀行為確保客戶
率之
比
定
。
統計
將本息保 出 企業由營業 數維持 在 活 動 所 產生的 上 現 金用來 作者 支 付 利息的 ，銀 間
根據
一
倍
障
行 所 要求之最低利息保 障 倍 數 平 均 為 2.5 倍 以 上 。
2. 槓桿 倍 數 ： Debt / EBITDA
槓桿 倍 數 常 見 於國外 聯貸案 中， 它 反 應 出 全 部 之 貸 款
需要 幾個 年度之營 運現 金 才 能 償 還。銀行可設定 一個 最低
槓桿 比 率， 避免 客戶於 借 款期 間 過度 舉債 ， 增 加銀行授信
的風險。 依 據 客戶產業 特 性不同，銀行 所 要求之 槓桿 比 率
承 諾 也不同，以 海 外 聯貸案 為 例 ， 某 資 訊 服務公司的 槓桿

倍 數 需 維持 在 2.75 倍 以 下 ， 某 特 殊 化 學 公司的 槓桿 倍 數 需
維持 在 4.85 倍 以 下 。 根據 作者 統計 ，銀行 所 要求之 槓桿 倍

數 平 均 約 4.1 倍 以 下 。

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