Page 65 - 授信與風險

營 運 ，銀行 便有 意 願 承做此 案 件 。 預 估 在最 壞情況下 企業

的 財 務 比 率應該 就 是銀行的底 線 。實務 上 銀行會以 比 最差
情 境 下更 好的 比 率作為與客戶 洽談 的 基礎 ，與客戶 折 衷 協

調後 ，客戶 必 須 承 諾 於授信期 間維持雙 方 認 可之 財 務 比
率。

作者分 析 國 內聯貸案 54 件 、國外 聯貸案 55 件 ， 共 計
109 件 聯貸案 之 財 務承 諾 ，發 現 國 內 常 見 的 財 務承 諾 有 流

動 比 率、 速 動 比 率、 負 債 / 淨 值 比 率、利息保 障 倍 數 及最
低 有 形 淨 值 等。國外 案 件 除 上述財 務承 諾 外， 常 見 的 財 務

承 諾 有 槓桿 倍 數 (Debt/EBITDA) 、本息 償 還 倍 數 (Debt
Service Coverage Ratio ， 簡 稱 DSCR) 及 固 定 費 用 覆蓋 率

(Fixed Charge Coverage Ratio) 等。另外銀行也會 依 客戶
產業 特 性設定不同的 財 務承 諾 ，如國外銀行對大 眾傳 播 業

者設定 ( 營 運現 金 流量 / 利息 支出 ) 比 率及 ( 負 債 / 營
運現 金 流量 ) 比 率等 財 務承 諾 ， 或 針 對不動產投資業者設

定 ( 擔 保 負 債 / 總 資產 ) 不得 超 過 一 定 比 率。以 下 介 紹 中

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