Page 9 - 金融資產證券化理論與案例分析

場 專 業 分 工 、 提 高 資金 使 用效率及金融 技 術 層 次 ，對整個金融市場的 競爭 結
構 亦終 將產生 影響 。

因此， 仔細 思 考金融資產證券化的 意涵 ， 它絕 非 只 是一個產品， 它 是創
新、策 略 與趨勢。

截 至 2004 年 5 月 底止 ，台灣市場 上 已有 七 個 交易 發行， 雖然稱 不 上熱
絡 ， 但處 在利率 低檔 之不利時 刻 ，此一成 績 已屬 難 能可 貴 ，也為台灣的金融
資產證券化 奠定 了 良 好的開 端 。 吾 人 有 幸 ，能在台灣金融市場的轉 折點上 參

與其中， 親身見 證了法 案 的 通 過、政 府 配 套措施 的推動、以及金融機構本 身
的自 省 與求變， 心 中不 免泛 起 了對此一金融 課 題 的 見 解以及台灣金融資產證

券化發展的過 程做 一 記載 的 念 頭 ， 藉 以 拋磚 引 玉 ，與同好 切磋 分 享 ，也為 想
要進入此一 領域 的 人提供 一條入門之 道 。

由於金融資產證券化 涉 及 各 種資產本 身 的 專 業 領域 以及法律、 會計 等 規
範 ， 更涵 蓋 了 複雜 的理論及 實 務的 知識 ， 吾 人 在 撰 寫 此 書 之時，一直不 斷地

思 考，如 何 能用深入 淺 出 的 文字 ， 讓 各 種不同 專 業 背景 的 人士容易 上手 ，又
能 窺 其 全 貌，讀 出味 道 ，因此本 書 在結構 上 分 為不同的 篇幅 ， 包括 導 航篇 、

房貸基礎 證券 篇 、其 他 資產 基礎 證券 篇 、 擔 保 債務 憑 證 篇 、 特 殊 證券化 篇 、
關 注議 題 篇 等六大 類 ，以引導讀 者 循 序漸 進 地 走 入。

導 航篇 包含 三 章 ， 第 一 章 為導論， 介紹 證券化的 基 本觀 念架 構及策 略 性
意涵 。 第 二 章則 將 目前 台灣市場金融資產證券化的現 狀 作一 描繪 ， 讓 讀 者 有
一 綜 觀的 影像 ， 並探討 台灣金融資產證券化 交易 中所面臨的 實 質 問題 。 第 三

章則
，
讓
了解我國金融資產證券化
以及與國
精
立法的 將金融資產證券化條例作 神 ，在 實 務 上 的 影響 闡 述 與 分析 外 可能的 讀 者 差異 。讀 者 如能 細 讀此三
章 ， 當 能對 往 後個別資產證券化的 領 悟 奠定良 好的 基礎 。
第 二 篇 是 房貸基礎 證券 篇 。主要 係 討 論以 房貸 為 標 的資產的相關證券化
產品， 共 分 為三 章 。 除 了 介紹 最 基 本的 房貸基礎 證券 外 ， 亦 討 論其衍生產品
擔 保房貸 憑 證的 設 計 與其 特 色，讀 者應 可 從 其中體 會 「創新」之美。