Page 69 - 兩岸銀行業之互動環境與展望

第三章 大陸之貨幣市場與貨幣政策 59

五、溝通貨幣市場與資本市場

大陸 嚴 格 限制企 業從銀行 體系 借 來的資金， 流 入資本市場

( 尤 其是 股 市 ) ，因 此 ，貨幣市場與資本市場間 形成一道 互不相
通的 鴻溝 ， 阻礙 了 使 金融市場之間， 各個子 市場 更 加活絡的 管
道 。
若 能 純 粹 就 授信 觀 點管控 ， 容 許資本市場的融資與融 券 業
務，並放 寬 從 一個 金融 子 市場 籌 措 的資金，投入另 一個子 市場
的 限制 ，則應有助於 促 使 金融活動 更 趨市場化。

六、發展貨幣市場基金

貨幣市場 基 金以其 專 業化的經 理技 術 ， 集 合 散 戶 資金，投

資於 各種 貨幣市場商 品 ， 一 方面可 降低 金融商 品 ( 如 票債券 或
定 存 單 ) 的發行與 零 星 交易 成 本，也可 承擔部 份 的銀行 貼 現 職
能，從而 為 大陸 擺 脫企 業三角 債 的 困 擾 ， 提供新思 維 。

七、促進各類金融市場的協調發展

金融市場之間的 各個子 市場， 若 未能同步發展、同步 成
熟，則有 礙 於 某 個單一 市場的發展 空 間，而 欲 使 各個子 市場能
均 勻 發展，在商 品 創 新 、 法制規 範 、 監管 機能、清 算 體系 ，與
擴 大 參 與 等 方面，皆有 待 大陸 當 局 做 進 一 步的 宏 觀 規 劃 。