Page 28 - 金融資產與不動產證券化小百科

金融資產與不動產證券化小百科

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金融資產證券化資金的流程 (Cash Flows)

及給付運用順位

金融資產證券化的資金流程大致如下 ( 請參照下圖 ) ：
 創始機構將資產移轉予特殊目的機構後，通常會受特殊目的
機構之委託繼續向應收款項之債務人 (borrowers) 收取本金及
利息。
 創始機構將收取之本金及利息交予特殊目的機構。

 特殊目的機構提供行政費用及剩餘利益給創始機構。
 特殊目的機構將所收取之本金、利息加以投資、管理，直到
對投資人應付款義務到期。
 若原來資產中有遲延給付者，則特殊目的機構尋求流通機構

(liquidity facility) 提供信用，以支應對投資人之義務。
 若原來資產無法給付，且已經銷帳 (write-off ) ，則特殊目的
機構尋求信用增強機構提供支援。

特殊目的機構應給付投資人對價。

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