Page 132 - 經濟金融危機的防範與因應

經濟金融危機的防範與因應－各國經驗

行，不 收 受 個人 存款。
然而，亞洲金融風暴似乎也 反 映 現行國際貨幣制度的 缺 憾－
國際資金的 流通過 度 倚賴 國際 貸 款機 構 的 短 期融資中介 功 能。金

展
融風暴發生前，
；外資
使經濟 快速成長 泰 國 由於處 引 入後， 在經濟發 對 國家最有利者，當然是用 初期，必須 倚賴 外資才能 於 進
口 機 器 設 備 及原 料 ，以擴大產能，然而，國際 貸 款機 構 卻 有不同
看
資金
低收益性
累
希望 法，一方面 地主 國 將 將 資金投入發 回 存至先進國家，用以 展 中國家 希望 獲取 積 高利， 另 一方面 又
的外匯存
底 ，以 保 障 其債 權 。因 此 ，當 泰 國進 口 增 加並 出現經常 帳逆差
時， 即引起 國際 貸 款機 構 的 疑 懼 ，而一 窩 風 地 抽 回 融資， 並引 發
投資 人 的 跟 進。
事實上，國際關 鍵 通 貨的提供者 ( 美國 ) 也同樣面 臨 矛 盾 和 窘
境 。如果要 讓 世界上多 數 國家都 享 有經常 帳 順 差 ， 且 累 積足 夠數

月 進 口 之需的外匯存 底 ( 其中大多 數 為美 元 ) ，則相 對 上， 勢 必要
以美國有 鉅 額 的經常 帳逆差 作 為先 決條 件，而美國出現 鉅 額 經常
帳逆差 ， 又 會 損及 美 元 作 為國際關 鍵 通 貨的 地位 ( 依照國際貨幣基
計
，美國
2000
金
元 統 成 為世界上最大的 自 1970 年至 淨 債務國 年經常 ) 。 帳逆差 累 計接 近 2 兆 5 千億 美
，
「國際貨幣基金」 雖 然 於 1969 年 創造 「特 別 提款 權 」 (SDR)
作 為國際貨幣 單 位 ，但 由於 貨幣發行利 益 的分 配 問題 很 難 擺 平 ，
且缺乏 超 越 國家 權 力的 組織 去 執 行國際貨幣供 給 量的調 節工 作 ，
因 此 ，發行量不大 ( 目 前 只 有 214 億 元 ) ，要 成 為國際 通 用的 支付工

要
維
了
持
具 ，似乎時機 ( 例如 訂 尚 未成 熟 。為 ) ， 讓 享 有經常 國際經濟金融 帳 順 差 的國家，以中 秩 序 ， 建 立正 長
定
常機制
公約
國際
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