Page 75 - 衍生性金融商品百問

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4. 選擇權、股 票 選擇權與期貨契約的到期月 份 係由 交易所
訂 定 ，到期月 份 一般為近月 加若 干季 月， 最 長 存 續 期間

在 1 年以 內 。認股權證的期 限 多 由 發行券商所 訂 定 ，其
存 續 期間多 半 在 2 年以 內 。
方
方
選擇權與權證
5.
權利金，也 就是 買 選擇權 的權利有其 或 權證契約的價 代 價， 買 值； 須支付 因為選擇權 予 賣 方
賣 方 負 有 履 約 義務 ，所以 賣 方 須繳 交保證金以為 履 約的
保證 ；而 權證的 義務由 發行人券商 負 擔 ，券商 必須 具 備
相當的 條件 ， 而且 必須 持 有一 定 數 量 的 標 的 物做 為 履 約

準 備 ，所以不需要 繳 交保證金。期貨契約成交時， 買賣
雙 方 並無金 錢 的 移轉 ，所 繳 交的保證金 只 做 為 履 約的保
證， 而且 買賣雙 方 均 須繳 交保證金。

選擇權與期貨比較 如下表 ：

選擇權 期貨
交割 ( 履約 ) 價格 由交易所訂定 於市場依交易結果決定
權利主體 買方 買賣雙方

義務主體 賣方 買賣雙方
數量視市場情況而訂 數量固定
不同履約價格與到期 僅有不同的到期月份
月份組成眾契約，且 之分別
契約數量
會根據標的資產價格
之波動增加新的履約
價格