Page 208 - 衍生性金融商品百問

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匯 風險暴 露 的 估 計較為 穩定 。
2. 衍生性金融商品 操作 的動機與 績 效成 果 確 實 於報 表

中 說 明 ，契約金 額 與公 平 價 值 資 訊 與外 匯 風險的 攸
關性將提 高 。

貨幣交換 (Currency Swap)

1. 意義

所謂貨 幣 交換即 兩 交易個 體 ，各以其具比較利 益 之利 率
初
將本金交換，其中
借
款
然
後在期
付該借款 取不同貨 之利 幣貸 息 ，期 ， 末 再 將期 初 交換之本金換 回 。 由 對方 支
2. 交易動機
當 某 公 司 在海外 擁 有 子 公 司 ， 子 公 司由 於各種因 素 無法

在當 地 以有利的成本 獲得 融資，可 透 過 二 家不同國家之 母 公
司 ，各以其具比較利 益 之利 率 借 予 對方 子 公 司 所需之貨 幣 ，
然 後 再 進行交換。 藉 由 貨 幣 的交換， 二 公 司皆 可 獲 取較低利
率 的 借款 。 由 於在交換過 程 中， 二 公 司 不但可以較低的利 率

取 得 外 幣 ，利 息支付 的貨 幣亦 與來 源 相同，因此可 免 除 匯 兌