Page 47 - 銀行家雜誌第106期

後，人民幣兌美元就應聲急貶，隨著貿易戰愈演 多市場來到相對高檔，因此投資上更須嚴防震
愈烈，第二批2,000億美元清單將在9月執行，川 盪波動導致的資產減損。
普更開始研擬追加的第三批2,670億美元商品課 值得觀察的是，儘管中國大陸央行加入逆
稅清單，讓中國股匯雙跌的情況雪上加霜。 週期因子政策，人民幣仍未見大幅升值，法人
美國政府出招，中國也不甘示弱反擊，尤 指出，由於中美貿易戰尚未完結，市場還是有

其是以農產品作為主力。只是在一來一往的對峙 不確定性預期，因此人民幣短期內依然有續貶
談判過程中，不僅是產業相關供應鏈，民眾日常 壓力，但有鑑於匯率大幅貶值將損傷股市，以
生活消費受影響，長期將對物價通膨、經濟成長 及避免相關債務槓桿風險，官方應該還是會適
率及金融市場造成衝擊，不少美國大型企業已開 時出手調控。
始預警下半年業績表現恐怕欠佳，甚至不排斥漲
價，把新增的成本費用轉嫁給消費者。 各國相互協商避免混戰
當中國經濟表現趨弱，也間接影響到
金融業獲利；不少台商索性放棄當「夾心餅 若美國對中國大陸產品再擴大課稅，屆時也
乾」，提早轉往受波及較少的東協國家，例如 會影響到台灣的經濟表現。台經院景氣預測中心

越南就成為熱門首選。 主任孫明德表示，清單中包括手機、電腦、通
對往海外設點、投資及跨境交易的金融業 訊設備及電腦周邊產品，有大部分都與台廠
者而言，則因全球金融市場仍可能受到川普發 供應鏈有關，有機會獲得轉單效益；但他也憂
言、美中關係、新興貨幣走勢疲弱、歐元區政 心，台灣被捲入這場貿易戰，對股市和出口都
治發展等不確定事件交互影響，導致殖利率與 會造成衝擊。
美元時常出現與經濟數據脫鉤的表現，加上許 摩根投信多重收益基金產品經理陳若梅則
分析，受到貿易戰影響，8月

數據顯示美歐製造業仍維持擴
張，但擴張幅度疑似受貿易戰衝
擊，已呈現走疲之勢，例如歐元
區數據跌到21個月新低，美國
數據跌到9個月新低。但她也分
析，川普和歐盟委員會主席容
克在會晤後，出乎市場意料地瓦
解了歐美間的貿易戰疑雲，雙方
達成初步協議，未來將朝零關稅

壁壘的方向邁進，可見這波由美
國帶頭的貿易衝突，在各國協商
下，尚不至於演變成全球貿易衝
突的大混戰。
中美貿易戰尚未完結，市場容易陷入不確定性預期心理，產生波動。（圖／達志影像）

台灣銀行家2018.10月號 47

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