Page 89 - 銀行家雜誌第103期

亞洲大城商用不動產後市看俏

台灣REITs投資範圍加大

投資報酬率將看漲

亞洲主要城市的商用不動產價格節節升高，讓不動產投資信託基金（REITs）的後市看俏；
金管會為促進我國REITs投資標的多元化，正研議修正REITs投資境外標的規範，
期望台灣REITs投資標的邁向更多元化的發展。
採訪、撰文：廖和明

EITs的魅力除了因其投資門檻不高、投資風
R險低於股票、報酬高過債券的特色外，加上
若是有在台灣掛牌，還有著與股票相同的交割方
式，使得投資民眾購買相當方便，甚至價格還有
機會上揚。另外，REITs可投資的區域也相當廣
大，其中，亞洲的REITs更是投信業者心目中最具
上漲潛力的區域；這次我們訪問了 4 家投信基金

經理人，請他們談談亞洲REITs的後市發展。

亞洲主要城市租金 增幅趨向穩定 REITs因其投資門檻不高、風險較股票低及報酬高過債券的特性，而深
具投資魅力。（圖／達志影像）
第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀
婷指出，即便過去幾年，亞洲主要城市的商用 公室REIT仍持正面看法。另外，受惠於景氣回
不動產價格節節高升，但在過往地產泡沫化及金 溫與整體資料儲存需求的改變，目前市場普遍對
融海嘯的陰影影響下，主要建商在這幾年並未大 於物流REIT及資料儲存REIT看法相對正面，而
幅推案，進而使得東京地區平均辦公室空置率 對於受線上購物衝擊較大的零售業REIT，則持續

（vacancy rate）持續走低，來到近 10 年的低點； 抱持較負面的看法。
而在澳洲方面，即便雪梨和墨爾本的辦公室空置 群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表
率仍在 5％以上，但空置率下滑趨勢明確，且在 示，隨著全球經濟擴張態勢延續，帶動不動產資
供不應求的情況下，雪梨和墨爾本辦公室今年第 產價格增長，租金收益率也有不錯表現；過去幾
一季租金成長率分別較前季成長 2％和 4％，增 年全球商用不動產交易熱絡，特別是在亞洲地
幅穩定。 區，每年平均交易金額均有 8 至 10％的增長。
葉菀婷指出，亞洲商用不動產中最被看好 從後市來看，今年新增供給的部分大幅上升，且

的領域，主要是在供需吃緊的情況下，短線對辦 在現階段多數資產價格偏高的情況下，投資人的

台灣銀行家2018.7月號 89

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