Page 244 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

國際經濟金融變動－名家帶你讀財經
國際經濟金融變動

日的 0.935% 下降到最低 2016 年 7 月 27 日的負數 0.291%，

及至今年 1 月 19 日，川普就任美國總統前夕，日幣匯率

和十年期公債殖利率分別來到 114.83 日圓和 0.075%，仍

見日銀的印鈔寬鬆效果和「川普效應」。至於 2% 通膨目

標迄未達成，則可歸因於原油價格下跌、消費稅率一時提

高、和日幣的避險需求而匯率回升等因素所致，這現象雖

令日銀黑田總裁有無奈之感，但當前每年購債 80 兆日圓

的寬鬆措施，仍將維持下去，惟去年初施行的負 0.1% 基

準利率雖仍維持不變，但亦未見擴大負利率，令市場解讀

日銀負利率政策已觸礁，暫不再深化下去。

近年來，日本在實質經濟面也有較好的表現。例如，

其經濟成長率已連續 6 季呈現正成長，IMF 也分別上調其

對日本今明兩年的成長率預測分別在 0.5% 和 0.6%。在對

外部門的表現，亦有相當的改善。2015 年對外貿易逆差已

較 2014 年大幅縮小，2016 年且已有 8 個月享有順差，逆

差金額則不大，而反映總需求不足現象的 GDP 缺口率已

由 2014 年 Q3 負 2.5% 的情形，逐漸縮小到 2016 年 Q3 的

232