Page 242 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

國際經濟金融變動－名家帶你讀財經
國際經濟金融變動

利「落實」，多頭預期心理轉變；川普貿易保護主義政見

若積極推動，將阻礙「貨暢其流」，引起物價上漲和成長

減緩；川普本人及其「富人」閣員，深知偏高的市場利率

和匯率皆有傷經濟營運，因此政策上不會漠視雙率「急升」

的發展；最後，就通貨膨脹率本身而言，有良性和惡性兩

種，依國情而有別，存乎貨幣當局的決策判斷，而良性或

惡性的判斷，因涉及貨幣政策緊縮或寬鬆，對市場走向有

很大的影響。

日本「安倍經濟學」同樣也是藉由通貨膨脹之預期心

理所驅動，但其政策手段則與川普經濟學有很大的差異。

川普經濟學因採取擴張性財政政策，「預期」將會引起物

價上漲，因此，對美國 Fed 而言，有升息以抑制景氣過熱

之壓力。反之，日本安倍首相為使「失落二十年」的日本

經濟得以脫困（救通縮），採取大膽數量寬鬆的貨幣政策，

「希望」以印鈔票製造通貨膨脹，刺激國內消費和投資，

以及促使日幣兌美金匯率貶值，增加出口商之匯兌收益和

提振出口競爭力。換言之，川普的通膨是「主動產生」，

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