Page 64 - 王者投資，世代獲利：用邏輯打造億萬人生

挑出來的公司可能會不屑一顧，因為短中期都不會漲。

巴菲特是我投資生涯中唯一的偶像，也相當崇敬，但是我

選股時並不看股東權益報酬率，也建議學生不要理會這個比
率。我不希望學生只是一個等待超跌價位的投資者，我希望學

生能夠訓練自己的觀察力，看透未來全球市場的「大趨勢」，
用前瞻的眼光參與每一檔創新產業、每一代股王生命力最活躍
的年代！

通常，買進這些股票的時候我們都在追高！

（五）股息殖利率

五率分析最後介紹的是股息殖利率，這是投資股票時最沒
用的一個數據，也是最容易害投資人虧錢的選股方式！

我在此講一個小故事。2011 年第三季，宏○電股價已經
從 1,300 元下跌超過三個月，正式跌破 900 元價位，某一位電
視台投顧老師天天在電視上說：宏○電今年 EPS 約 80 元，股

價已經接近 800 元了，股息殖利率接近 10%，比定存還好賺，
一定要特別留意 (投顧老師講的「特別留意」，就是暗示觀眾

一定要把握難得的買進機會)！

以上說法有一個明顯的錯誤，就是投顧老師是以宏○電
2011 年預估的稅後 EPS 80 元，除以目前的股價 800 元，得到

10%的股息殖利率，並且認為值得買進，但是，股息殖利率並
不是這樣計算的，股息殖利率的計算公式是「配發的股息除以

股價所得的比率」，也就是股息殖利率＝每股股息除以股價×

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