Page 216 - 權證好好玩2－權面出擊

的。舉例來說，台○電在 2008 年金融風暴低檔價格時就適合

當定存股票分批買進。然而，若是大漲至高檔震盪且隨時有泡
沫經濟的時期，就不合適當定存股投資，反而必須考慮逢高賣

出，等待下次機會點。同理而言，展延型權證的好處是槓桿比
現股高且 Delta 等於 1，因此和標的股價連動性大，但是別疏

忽了雖然提供了本小利大的優點卻涵蓋了財務成本利息的支
出。因此買入延展型牛證後，若是連結標的沒有上漲，還是會

和標的下跌相同的金額，投資人務必小心進場點，而非傻傻地
當作定存股操作。

5-2-4 展延型權證條件範例

展延型權證 03001X 元展 01
標的 中華電
看多／看空 看多
上市日期 2014/7/31
最後交易日 2015/7/24
到期日 2015/7/28
原始發行張數 10000
履約方式 歐式
最新履約價 46.37
最新上／下限價 51.01
最新行使比例 1
最新財務費用率 2.50%
近五年平均現金殖利率 5.39%
近五年平均稅後股東權益報酬率 ROE 12.05%

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