Page 179 - 銀行合併面面觀

第 11 章 蘇格蘭皇家銀行&國民西敏寺銀行 171

致使沒有能力處理在股票市場的嚴酷衝擊，同業間普遍譏諷
該銀行為缺乏管理能力的銀行。

11.2 合併議定過程

一、併購交易概述

在 2000 年間，蘇格蘭皇家銀行為了併購國民西敏寺銀行，而

與蘇格蘭銀行 (Bank of Scotland) 展開了一場併購爭奪戰。蘇格蘭
皇家銀行在追求成長與拓展南方 (英格蘭) 事業版圖目的下，與英
格蘭銀行前後長達 6 個月的競價，於 2000 年 3 月始完成以總價

238 億英鎊的併購國民西敏寺銀行。以下概述兩家銀行競價併購國
民西敏寺銀行的過程：

（一）1999年9月24日

 蘇格蘭銀行提出報價

換股基礎是以 1.6 新增資的蘇格蘭銀行股權及蘇格蘭銀
行 1.2 個放款債權證券 (Loan Notes) 換算 1 股國民西敏

寺銀行股權。
 國民西敏寺銀行態度

如接受這項報價，其股東將持有合併後銀行的 68%股權
比 率 。 然 而 ， 國 民 西 敏 寺 銀 行 拒 絕 蘇 格 蘭 銀 行 所 提 出

208 億英鎊的「敵意併購」案，國民西敏寺銀行當時是
英國第三大銀行，認為該報價不能反應國民西敏寺銀行
的真實價值。