Page 211 - 股市贏家關鍵報告－台股進場前必讀的致勝功法

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<實例 7-7>

倘若受到經濟不景氣的影響，獲利不如預期，再加上市場
評價水準降低，則股價就會大幅度地向下修正；如 EPS 由 5

元降為 4 元，本益比原本 20 倍，股價 100 元 (5×20=100)，
當 EPS 降至 4 元，如本益比評價修正為 12 倍，股價跌為 48

元 (4×12=48)，股價跌幅 52% [ (100-48) /100]，股價就慘遭腰
斬了。

實例 7-8：3189 景＊生產 IC 基板，在金融海嘯發生前一
年的 2007 年每股盈餘 8.88 元，股價在 140 元整理時本益比大
約 16 倍，2008 年由次貸風暴引發金融海嘯，系統性風險發生

(如圖 7-9 台股月線圖的 C 點)，景氣亦步入衰退，當年每股盈
餘降為 4.93 元，股價跌至 30 元附近打底，本益比跌到只有 7

倍的水準，景＊就受到獲利衰退及系統性風險發生致使本益比
大幅調降的影響，股價由最高 152 元最低跌到 25.9 元，跌幅

83%。但是在線型上，2007 年 8 月股價已跌破 號上升趨勢線