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退休規劃概論－建立養老經濟生活的觀念

通貨膨脹率之預估以及投資報酬率之預期，太高或太低？

（一）通貨膨脹率之預估，太高或太低？

設定過低之通貨膨脹率，雖然計算出來的退休總需求數字
比較不會造成準備之心理負擔，但是容易產生因實際較高的通

貨膨脹使得未來的「錢變薄」，而無法滿足退休後生活需求的
風險。

通貨膨脹將造成貨幣的購買能力下降。當資金的孳息長時
間趕不上通貨膨脹的速度，則原本等額的金錢就會被侵蝕掉。

想要在長達 2、30 年的退休期間中，維持一定的養老生活品
質，則會因上述現象而需累積更多的退休準備。以退休後每年

生活費用需求 30 萬元為例，在 30 年的預估期間中，以通貨膨
脹 3%來試算，則必須在進入退休期初累積有 1,449 萬元才能
達到期望的養老生活，而非僅 900 萬元而已 (30 萬元×30

年)。
而對通貨膨脹之預期，除依當時對未來的經濟展望外，同

時需就不同客戶對風險的容忍程度，微幅調整所設定通貨膨脹
率之安全係數。舉例而言，對於風險厭惡者來說，因為在相同

的預期結果下，則比較不願意承擔不確定，建議應採取較高通
貨膨脹的假設，可能的結果是得到比較保守且金額較大的退休

需求預測值；雖然會有高估退休目標負債的可能，但是這樣落
實執行計畫的結果，將可得到較多的累積資金，以確保達成理

想的退休生活。
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