Page 90 - 期貨與選擇權操作實務與技巧

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1997 年 3 月 4 日立法院完成「期貨交易法」三讀程序，

9 月 9 日設立台灣期貨交易所，並於 1998 年 7 月 21 日推出第
一個期貨商品，其對投資人的理財策略產生重大的影響。期貨

市場具備高槓桿交易與快速波動的特質，只要對期貨商品有一
定的認識並有紀律地管理，其低交易成本與高度價格透明的特

性，堪稱為提升投資效率的良好工具。然而，也因其槓桿交易
的本質，使得一般投資大眾對於期貨相關商品存有高風險的誤

解；不同於一般投資人，專業投資機構則是長期致力於期貨商
品的運用。所幸近年在主管機關的推動與業者的共同努力下，
運用期貨管理技術發展的新商品有顯著的進展，其中最受關注

的莫過於「期貨信託基金」。

一、期貨信託基金市場之發展

「期貨信託基金」是指信託業募集發行共同信託基金，或

證券投資信託事業募集或私募發行證券投資信託基金，而該基
金從事期貨交易的期貨契約價值超過基金淨資產價值一定比率

者。簡單來說，期貨信託基金也是投資人所熟悉的共同基金之
一。通常，運用基金資產投資於台股稱為「台股基金」，投資

海外股票稱為「海外基金」，投資於債券稱為「債券基金」。