Page 101 - 讓你的理財更保險

用，此為彌補延遲消費的貼水，這就是貨幣的時間價值。貨幣

因具有時間價值，可在一定時間內賺取利息，因此，瞭解與運
用貨幣的時間價值，是進行理財規劃及投資的入門功夫。

談貨幣時間價值前需先瞭解終值與現值。終值是指未來某
一時點以當時幣值計算的價值。現值則是以目前幣值計算的現

在價值，在一段期間內與設定的成長率之下，若已知現值而要
計算終值時，應使用複利終值因子來計算；若已知終值而要計
算現值時，則應使用複利現值因子來計算。

複利終值就是以複利計算的本利和，通常用在整筆投資財
富累積成果的計算方面。投資一筆錢經過若干年後，包括本

金、利息或資本利得會累積成多少錢。而現在的一筆錢在若干
年後，因為通貨膨脹的結果，屆時約需花費多少錢，才能維持

同樣的實質水準生活，也是用複利終值來計算。因此，複利終
值就是計算若現在一次存入一筆錢，將來可以獲得多少錢。而

年金終值的觀念可用來計算每月應投資多少錢，才能累積至達
成理財目標年限時應擁有的財富；亦即現在定期存入的錢，未

來總共可以獲得多少錢。因此，年金終值表示每年收取或給付
的錢，在經過一段期間後，所能累積的金額。而年金現值的觀

念，則是把未來一段期間的每年或每月收取或給付的現金流
量，折現為目前的一筆錢。茲分別舉例說明如下：

n
複利終值因子 FVIF (r,n)＝(1＋r)

終值係指現在的錢在未來是多少錢，意即期初拿出 1 元，
每期利率 r，經過 n 期複利後會得到的本利和或稱未來值。此

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