Page 85 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

緊盯貨幣供給 掌握資金行情

方向的指引。

由貨幣市值比與台股走勢的關係可明顯看出，兩者之間幾
乎呈現完全負相關。亦即當比值向上攀升時，股價指數即持續

下跌；當比值到達高點開始反轉向下時，也就是股市落底回升
的時機。因此，投資人只要在貨幣市值比明顯改變趨勢為反轉

向下時即進場布局，明顯改變趨勢為轉折向上時即獲利了結，
將可大大地提升投資獲利的機率及空間。

此外，根據歷史資料顯示，台股過去 20 年來「貨幣/總市
值」比絕大部分的時間都介於 40%至 60%的區間內。若發現比
值來到 40%以下，則表示股票總市值已經過相當程度膨脹，而

資金量能卻顯得不足以承載，股價恐有超漲的現象。試想，普
通的小漁港能否讓大貨櫃船駛入？未來要指望股價持續推升自

是困難，因此，可再交叉比對其他技術面或籌碼面訊號，留意
當時股市是否已經有過熱跡象，最好分批將手中的部位獲利出

清，等待下回理想的買點再出手。反之，當貨幣市值比來到
60%以上時，則表示市場充斥著伺機進入股市的資金 (M1B 增

加)，且股價有超跌的可能 (總市值下降)，導致比值向上攀
升；此時資金多而籌碼輕，股市像極了超輕級羽絨，風吹即高
飛，投資人若趁勢進場布局，獲利的機會可說是相當大。

以實際例子來看，台股曾在 2007 年 10 月創下 9,859 點的

高點後隨即反轉，當時貨幣市值比為 34.26%；事實上，此比
值早在當年度的 6 月份即出現 40%以下的數據，足足提早 4 個
月透露反轉訊號，如果投資人在看到數據後於次月 (7 月) 隨

即出場，就算是賣在 7 月份的最低點 8,849 點，比起最高點雖 73