Page 41 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

沒搞懂 GDP 還沒開始就輸了！

報、季報與月營收。GDP 除了有年度資料外，每一季也都會

公布最近期的數據。
掌握 GDP 季年增率的趨勢變化，對股市波段投資的參考

意義甚大。如果發現各專業研究機構預估 GDP 將逐季成長
時，投資人應該可以合理地預期股市將有不錯的表現。

過去在 2005、2009 及 2011 年都出現了 GDP 逐季增長的
情 形，而各 年度的大 盤指數果 然全面上 揚，漲幅 分別達

15.1%、96.6%及 7.04%。其中值得一提的是，2009 年當年度
的 GDP 雖然出現了史上第二次的負成長 (-1.93%)，但當年度
股市不但沒跌，反而從 4,164 的低點上漲到 8,188 點，漲幅高

達 96.6%。因此，我們進一步檢視 2009 年逐季的經濟成長率
表現，則可發現當年度第一季至第四季的 GDP 季年增率分別

為-8.56%、-7.23%、-1.21%及 9.24%，除了呈逐季成長態勢
外，成長動能更是明顯遞增，可見對股市投資者而言，GDP

逐季表現的意義更甚於年度成長狀況。

第 1 季 第 2 季 第 3 季 第 4 季 當年度 Q1 低點
年度
GDP GDP GDP GDP 至 Q4 高點漲幅
2005 年 2.16 3.11 4.37 6.89 15.10%
2009 年 -8.56 -7.23 -1.21 9.24 96.60%
2011 年 2.92 3.63 5.30 6.72 7.04%

資料來源：行政院主計處；威式投資整理。

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