Page 31 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

沒搞懂 GDP 還沒開始就輸了！

這麼說來是不是表示 GDP 對於投資而言不重要，可不予

理會，或是 GDP 數據無法幫助我們判斷投資趨勢呢？當然不
是。假設將時間拉長來看 (最好是以一個完整的景氣循環週

期)，GDP 與股市確實是呈現正向的關係，並且息息相關。畢
竟 GDP 仍扮演著股市風向球的角色，就像科斯托蘭尼所提出

的「老人與狗」理論，短期股市的反應就像被老人牽著散步的
小狗一樣，忽前忽後沒有一定的方向；但長期來看，小狗終將

跟著老人的步伐方向行進。因此，投資人雖可不必太在意股市
短期間內對 GDP 數據所呈現的反應，但若要宏觀地觀察市場
動向，判斷多空趨勢，那麼 GDP 仍然是參考總體經濟指標的

礎石，絕不可忽視！

每當台股到了 9,000 點以上，就會有大師或名嘴開始喊萬
點行情，投資人也總是被熱絡的氣氛搞得心血沸騰，不加碼

嘛，眼睜睜地看著股價一直漲不停而懊悔不已，好像身邊只有
自己沒有用錢買股來愛台灣；一加碼呢，則又開始擔心搭上最

後一班末路列車，總是套在最高樓層的「頂級套房」。多空的
投資情緒在心裡交戰不已，無法安然。

現在可不可以進場？危機入市還是瀟灑離場？為了避免
「千金難買早知道」的懊惱，股神華倫∙巴菲特提出的進場指
標可以幫助我們解決這個問題。
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