Page 80 - 權證好好玩－投資人必須瞭解的投資工具

權證投資新手 常常 因為 擔心 權證時 間 價格的 耗 損，而交易
頻繁 ，無法 掌握 權證高槓桿的 驚 人獲利。 事 實上， 除非 是買入

快 到期的權證，時 間 價 值耗 損 較顯著 ，天期 較 長的權證之時 間
價 值 的 耗 損， 非 投資人 想像 得如 此嚴重 。

以 表 2-4-1 價外認購權證因不 具 有內含價 值 ，僅 具 有

0.752 元 的時 間 價 值 。 假 設當投資人買入該認購權證後， 且連
結之標的證券股價持 續 盤整，當該權證的 剩餘 天數有 180 天
時， 每 天的時 間 價 值耗 損約 0.0034 元 ， 占 權證價格的 比例 為

僅
0.75%
為僅
比例
2
間
價
天數
剩
下
證價格的 0.45% 。 經 過 2 個月後，時 。 剩餘 間 價 值 的 耗 損約 個月時，時 0.0040 元 ， 占 權
值
的 耗 損約 0.0050 元 ， 占 權證價格的 比例 為僅 1.87% 。時 間 價 值
損價
耗
耗
權證價格
占
值
比例 損最大的時期是權證到期日 倍數 劇增 。當到期日 剩 下 1 10 個月內， 天後， 耗 損價 值 占 權證價格
比例 高 達 28% 。因為 擔心 權證投資新手，不 瞭解 權證 快 到期
時，時 間 價 值耗 損 快速 的特 性 ，大 部 分的券商會將到期日 小 於
30 天的權證設定為 電話 委託下單。
權證投資新手 應 該加 強 選股的 專 業 及技術 分 析 的知 識 ，才
能 掌握 權證買賣的 進 出場點。權證投資 初 期可以選擇 剩餘 天期
大於 90 天的權證，並 嚴 設 停 損價格，當 對 標的證券股價 趨 勢
判斷較 能 掌握 並 操作績效逐 漸 提高後，就可 彈性 選擇不同天期

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