Page 254 - 中小企業財務錦囊

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資的方式，如：交易信用與短期借款等。然而，若將短期資金挪至
長期資產的購置，將導致資金週轉不靈，這是中小企業常見的問
題，應有所警惕。

反之，若所取得的資金欲用於長期投資或購置設備、廠房等長

期資產，這類用途對資金的需求金額較多，且占用時間較長，企業
適合選擇各種長期融資的方式，如：內部資金、長期貸款、融資租

賃、發行債券與股票等。總之，負債的到期日與資產未來產生現金
流入的日期應相互配合，因此種負債的到期風險最小。

（五）尋找低廉成本之資金

資金成本 (利率) 是指企業使用資金所支付的代價。企業可從
各種融資來源取得必要的資金，然而資金本身是一種經濟資源，具

有「稀少性」，故取得資金必須支付成本。
融資的資金來源不同，其資金成本也會有所不同。尤其是公司

與潛在資金提供者存在資訊不對稱，不同融資選擇的相對融資成本
將會有不同的變化，譬如，內部融資 (保留盈餘或業主提供) 的資

金比新的外部投資人或融資債權人之間持有者擁有更多的資訊。因
此，這些新的外部投資人或融資債權人將期望有較高的資金投資報

酬率，導致外部投資或融資相較於既存的內部融資資金更加昂貴。
總之，由於資訊不對稱、代理問題與交易成本等因素的影響，

使得外部融資比內部融資的成本更高。因此，中小企業選擇融資工
具時，必須詳加考慮不同融資選擇資金成本的高低。