Page 34 - 財務危機預警必修八堂課

24

高，即使短期可以止住頹勢，但終究很難力挽狂瀾，因為償還債務
只是救急，失去核心資產卻無法救窮，如此財務危機只是延後發生
而已。

停滯型與衰退型的危機型態頗為接近，可說是同病相憐，即衰

退型老闆為避免衰退會舉債多角化經營，而停滯型老闆為讓業績更
好也會大力舉債擴展版圖。不幸的是，衰退型是有心無力，停滯型

則是用力過猛，兩者最後都被高額負債欺負。它們的差異是停滯型
的業績看似較好，但外強中乾，就像心血管有阻塞者，一旦出事肯

定較年老病患 (衰退型) 還危險。如何預防停滯型的危機？公司管理
當局可以參考以下財務策略：

1. 老闆應該重視經理人提供的財務戰略，不能固步自封老想過去豐

功偉績。
2. 多角化轉投資應避免大額舉債經營，尤其不能以短支長破壞償債

能力。
3. 管控本業現金流量，減少非核心轉投資，並增加資產的流動性。

4. 降低業外金融資產的投機操作，控制董監大股東的股票質押比率。

安全性破壞型－來者不善，貪婪成性

隋煬帝 (楊廣) 是隋文帝第二個兒子，他是一個很有心機的人，
善於作虛弄假，外表道貌岸然實際心狠手辣。為了想當太子，撥弄
是非陷害太子楊勇，取得太子地位後，本性畢露，為能儘早登大

位，竟弒父篡位，並派人殺掉兄弟和他們的兒子們。隋煬帝登基