Page 410 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼

原 始 信 託 財 產 包括 (i) 新台幣債 券， 共計二 十 五 筆 ，於 新台幣債 券基準 日 未
清 償 本金 餘額總和 為 新台幣 70 億 元 ，及 (ii) 美元 債 券， 共計 一 筆 ，於 美元 債 券

基準 日 未 清 償 本金 餘額總和 ， 依約 定 匯 率 換 算後 ， 約 相 當 於 新台幣 70 億 元 。
在信 託 生 效 之 始 ， 創 始 機 構依 本交易設 計 將其所 含 的 美元計價 CDO 、 新台

幣

發行受
圖
券（
益
目
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殊 計價 的信 公司 託 債 與金 融債 證 券， 正 式 移轉 ）。 至 本 特 殊 目 的信 託 名下，受 託 機 構 代 表 本 特
由 投資 人 之 處籌 得的 款項 當 中，部分與避險交易相對 人 轉 換為 美元 。這 些美
元 款項 加上其 它新台幣款項 與 次 順 位受 益 證 券， 乃 交付 予 創 始 機 構 ，做為取得 創
始 機 構 移轉 前 述 CDO 與 新台幣債 券之 款項 。

（三）擔保品的特性

1. 台幣 資產與外 幣 資產 各 占 50%

50% 台幣 資產池： 25 筆 以 新台幣 計價 債 券， 該 債 券資產組 合 為反 浮 動 利 率
（ Inverse Floater ） 或 階梯 式利 率 （ Range Accrual ） 結構 式 債 券。

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