Page 115 - 為信用把關－企業信用管理實務

3 章 財務規劃與信用管理 107
第

台台 公司在短期償債能力方 面 ， 不論 是流動比率或 速 動比率皆高
於 100% ， 顯 示短期流動性 很 高，相較於同業，從 速 動比率可 看出 ，

存 貨所占比率較同業 低 。利 息 保障 倍數 高達 2,812% ， 顯 示企業的獲利
支撐 利 息支付 的能力 很 高，債權人保障程度高。 而 在長期財務結構方

面 ，負債比率 近 3 年 約僅維持 在 30% 左右 ， 顯 示公司在 運 用負債的財
務 槓桿 方 面 較同業趨於 穩健 。

在經營能力方 面 ， 台台 公司 近 3 年 存 貨週轉率 逐 年上 升 ， 98 年度
產 品 轉 換天數不到 一個 月 ，相較於同業轉 換天數 高達 近 60 天 ， 顯 示 台

台 公司產 品 相較同業較具 競爭 力。同時公司在收 款 方 面 ， 98 年度 約近
60 天即 可將 帳款回 收， 遠 比同業 帳款 收 回 期間短， 顯 示 台台 公司 帳款

收 回 效率有 逐 年提高 且 較高於同業。
在獲利能力方 面 ， 台台 公司在 毛 利率、營業利益率與 純 益率的表

現皆比同業 佳 ， 顯 示公司產 品 在市 場 上被 接受 的程度較高， 但毛 利
率、營業利益率兩者有下 降 趨勢， 顯 示市 場競爭 愈加 激烈 。在成長力

方 面 ，營業收 年呈現大 入 成長率、營業利益成長率、 成長趨勢。 純 益成長率 因 97 年呈現 衰
， 98
退
幅
面
金週轉較為

少可以
至
由內部所產
來支應
100% 在現金流量管理方 充裕 安 全 ，現金流量 ，現金流量比率 完全 允 當比率一般 至 少需 維持 應維持 在 50% 在大於等於 以上，資 ， 不
的資金
，表示企業的成長
生
需向外 界融 資。現金 再 投資比率 代 表公司將營業活動產 生 之現金保 留
並再 投資於資產的比率，以 維持 在 8% 以上為理 想 狀態。 台台 公司現
金流量上 述三 個比率皆 逐 年下 降 ， 顯 示公司在現金流量管理方 面 還有
改善的 空 間， 不 過與同業相較， 仍 具較 佳 管理效率。