Page 34 - 名人投資學-諾貝爾獎得主對投資者的實戰建議

可 道 盡 ，係 涉 及長 篇 大論的投資 運 作 原 理。

在 朋友 家 偶 然讀到 2007 年 9 月 10 日 出 版 的 《 今周 刊》 ， 該 期
訪 問 幾位 台 灣 名人分 享 其投資經驗，其 中 一 位 名理 財節 目主 持 人分
享 其個人的經驗 與 教 訓 ，提及：「 趨勢 向 下 ，市場 走 空 應 停損 出

場 …. ；市場 沒 有 走 空 前 ，不用 急著跑 ，要 看得 夠長。 」而另 一 位 名
作家也提及：「學會 判斷 市場多 空 ，要適 當 停 利， 相 信 自己 對 市場
判斷 ….. 。 」 此雜 誌 刊出 這些 訪 問，其係希 藉 由這些名人的投資 心
得 ，來 幫 助讀者 獲取 更多 寶貴 的投資經驗。然 而 ，這些名人的 失敗

經驗， 難 道 是 正確 的投資方 法 嗎 ？冷靜思 考這些名人的 心得 ， 若 投
的
資人
如
險； 真 此一來，風險就不會存在於投資市場，風險 知道 市場 何 時會 走 空 ， 那 他也就 知道 該 如何以 然不存在，也 及 何 時 避
既
就不會需要分析 師 及基金經理人，更不會有 那 麼多的經 濟 學家 與心
理學家從事股票市場及投資行為的研 究 ，也不需 頒 給這些 對 投資理
論有特 殊貢獻 的學者 諾貝爾獎 項。 很 不 幸 的是， 現實 是 殘酷 的，不
可能 如 這些名人 建議般 理想。

換 個 角 度 思 考， 若 欲培養孩子 成為一名優 秀 的 醫 生 ，此小 孩 需
學 習 正 統 且 具科 學 根據 的 醫 學 知 識 ，還是 與 江湖郎中修習口耳相傳
的家 傳 秘 方 ？ 我 們為 何 不能 以如 同教 育子女般 的 嚴 肅態度 ，來 處 理

辛苦 賺 來的 錢財 呢？ 換言之 ， 應先瞭解 投資的基 本 理論，並學 習 學
術界 經過 嚴格科 學 實 證 而 研發的投資管理方 法 。

過 去 一個 世 紀 以 來， 真正 帶動 投資管理 變革 的人 士 ，均受過經
濟 學的 訓練 。他們 本 著 經 濟 學者的 嚴 謹 態度 ， 以 及 標 準的學 術 研 究
工 具 來研 究 投資上的各種問 題 ， 遇 到 傳統 方 法 不 足以解 決 的投資問

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