Page 264 - 財富管理小辭典

第伍篇 投資規劃篇

易多數 僅止 於利 率 定期交換，其交易本金並不交換。

透 過 利 率 交換交易方式，可 做 為 浮 動 資金成本 ( 短 天 期 )

轉為具資本市場 功 能 ( 長天 期 ) 之 籌 資方式。目前 企 業 常 以

發行 商 業本票或銀行 承 兌 匯 票等短 天 期 貨 幣 市場融資來 支

應長 期資本需求， 但此 籌 資方式 使 得 企 業 財 務 調 度存有 浮
動 利 率風險 ，故可藉由利 率 交換交易方式，將其轉換成 穩

定的 長 期資金成本，以 減 少 利 率波動 所產 生 的 損失 。利 率

交換具有下列 功 能：

降 低資金成本：交易雙方利用 信 用差異， 反 映 利
率 取得並進行換利，以 降 低雙方資金成本。

規 避 利 率風險 ： 針 對 市場利 率趨勢 及利 率負 債進

行利 率 交換交易， 調 整 其 負 債 組合 ，以 避免 利 率

波動風險 。

增加資產收益：利 率 交換並不 侷 限 於 負 債利 息 支
出的交換，亦可 運 用於資產方面。資產持有者可

在 預 期利 率 下 跌 時，轉換資產為固定利 率 型 態 ；

而在

增加資產收益。 預 期利 率上 揚 時，轉換為 浮 動 利 率 型 態 ，以

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