財富管理小辭典
選擇 權的買方具有要求賣方 履 行 契約 的權利, 但沒 有
義務;而賣方則是必須 承擔 當買方要求 履 行 契約 時的義
務,故形成與期 貨 買賣雙方具有不同的權利義務 關 係。
選擇 權 四種 交易型 態 之 契約損 益 圖 如下:
損益 損益
權利金
履約價格
標的物價格
標的物價格 履約價格
權利金
買進買權圖 賣出買權圖
損益
損益
權利金
履約價格 權利金
標的物價格
標的物價格
權利金 履約價格
買進賣權圖 賣出賣權圖
當 選擇 權屬於價內 (in the money) 時,將有利於買方
執 行 選擇 權 契約 ,即當買進買權時,標的 物 價格高於 履約
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