Page 248 - 財富管理小辭典
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第伍篇 投資規劃篇
價格，或當買進賣權時，標的 物 價格低於 履約 價格；相 反
地 ，當買進買權時，其標的 物 價格低於 履約 價格，或當買
進賣權時，標的 物 價格高於 履約 價格時， 此 時 選擇 權屬於
價外 (out of the money) ，而買方將 無法 獲利而不會 履 行 契
約 。 另 外，當標的 物 價格等於 履約 價格時，則稱 選擇 權 處
於價平 (at the money) 。
影響選擇 權價格的 因素 有 五種 ，其中包含標的 物 價
格、 履約 價格、 無風險 利 率 、標的 物 價格 波動 度及 離 到期
日所 剩 餘時間。
標的物 履約 無風險 標的物 離到期日
價格 價格 利率 價格波動度 剩餘期間
增加 增加 上升 增加 增加
買權價格 增加 減少 增加 增加 增加
賣權價格 減少 增加 減少 增加 增加
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