Page 67 - 台灣．金融．大家談

練 ，如 何瞭解風 險 ？能 夠 承 擔 風 險 到 什麼 程度 ？」他說 既 然命 令你 來

籌備 ， 你 就 照 樣 籌備 。 我 當了兩年 半 總經 理期 間，曾經 試 圖 在 第 二年

就開 始 著 手 改 進 ， 但 是因為 市 場 性 有 限，到 現 在 還 是如此。

問： 您 對 貨 幣 市 場 的看法。

答： 貨 幣 市 場 是 無 形 的， 並 不是 有形 的， 連 個 集 中 市 場 都 沒 有； 證 券

市 場還有 個 集 中 市 場 。 貨 幣 市 場 是一個 架 構，所 有 的專業 機 構， 都 是

在 架 構中 運 作的一 份 子 。後來 市 場 開 放 以後，為了 圖 生 存 ，就不能 讓

市 場 關 閉 ，結 果 就 變 成有 些 機 構也不能 讓 它 倒 閉 。

如 果 貨 幣 市 場 中的專業 機 構，將來要 走 投資銀行的路 子 ， 那 是 搞

不過外 商 的。而 且 ，在這些 票券 公 司原有 的 架 構底 下 ， 人才 不 足 ， 市

場 麼 辦？ 夠 ，再加 上 投資銀行在台灣的 市 場太 小，大家 都 是投資銀行
性也不

怎
額

擴
的
附
運
是中央銀行，當
大？銀行的
回
協
的，因為在法
央行不是
律上
發生問 買 如 果走 定 證 券 自 營 商 的話，將來資金 最 後融通 負責 者 運 作 豈 能專 靠 銀行融通 票券 公 司 度和 轉
的時候，中央銀行是不
票券
題
公 司 的 最 後融通 者 。
如 果 要 走 證 券 公 司 的路 子 ， 現 在 規模 比較 大的 證 券 公 司 ， 它 的業
務 範 圍 比 票券 公 司 大多 少 ？ 轉 換跑 道 後， 原有 的 證 券 公 司 也可以 操 作
短 期 票券 ，以 至 票券 公 司 的股 票 ， 反 而 把 餅 搶 盡 了。 票券 公 司 將來要
怎 麼 走 ？ 我真 是 替 它 們 擔心。

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