Page 186 - 抓住信用的價值與風險-銀行信用貸款的價值衡量與迷思
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抓住信用的價值與風險
將存款戶提供的有餘資金，經由徵信與審查機制，再融資予資金需求
者。其間存、放款利差收入扣除授信審查與徵信等管理成本，即所謂信
用中介的成本。近幾年流行於各國的 P2P（Peer-to-peer）網路借貸，是
兼具訊息中介與信用中介特色的平台，P2P 網路借貸利用大數據與網路
平台優勢，使資金供需雙方得以一償宿願。但按信用中介職能來看，
P2P 的風險訊息揭示與風險控制方式是不如傳統金融；且對於風險的補
銀行信用貸款的價值衡量與迷思 - 償能力，亦是比不上傳統金融的充足與實在。
█ 美、英等西方國家是 P2P 的原產地，P2P 僅承擔訊息中介職能的純粹中
介機構，是專注於訊息撮合的平台。但近幾年 P2P 已轉向以信用中介發
展為主，而且部分平台會承諾保障資金投資者能保本保息，這意味著平
台將承擔投資人的風險。
在 P2P 的發展過程中，始終面臨一個問題，也就是如何讓投資人產
生充分信任，從而安心投資！ 而這當中該如何加強 P2P 的信用增強，
確是平台建立者、投資人、輿論、或主管機關關心與探討的議題，也就
是發生壞帳的時候，該由誰來賠償，怎麼處理才能讓投資人安心投資。
至於是平台自己增強信用擔保，或是尋求外部的信用保證，投資人最終
往往會選擇收益率較高的融資項目投資。因為，投資人在確認壞帳均能
獲取損失賠付後，投資人就不會太在意授信品質了。因此，最終會形成
授信利率愈高時，投資人反而會愈多，也就是信用風險越高的融資項
目，愈容易貸放，相對違約機率高的邊際客戶就會更多；反之信用風險
愈小、信用較佳，且要求較低利率的借款人反而借不到錢，最終平台將
形成劣幣驅逐良幣，爭取到借款戶的信用風險將逐為增加，對平台能
否維持營運，將更添變數。
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