Page 74 - NO.141銀行家雜誌

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Special Issue

的一種手段。另外，少數國家現金使用顯著減 計息。歐洲央行研究認為，第一層餘額可採取
少，CBDC可替代現金使用。 零利率，如同現金，支應民眾日常支付所需；
其次是「支付系統」，部分國家支付市場 第二層餘額則可施行負利率，以抑制民眾大量
被少數民間業者壟斷，CBDC可讓民眾在支付 持有。
的選擇上更有彈性。此外，可以促進支付體系 謝鳳瑛分析，目前主要國家央行，均正循

互通，使整體支付系統的運作更為穩健便利。 序推進CBDC的研究與試驗，包含美國聯準會
接著是「防範非法活動等」，CBDC能追蹤資金 （Fed）、歐洲央行、挪威央行、瑞典央行、俄
流向，有助於分析整體市場的經濟活動，且可讓 羅斯央行、日本央行、南韓央行及台灣央行都
洗錢、資恐、逃稅等非法活動的相關交易無所遁 在研究中，中國大陸人行則試點中。中國大陸
形。最後是「輔助政策執行」，例如政府為刺激 想推數位人民幣，主要是解決境內支付市場問
消費發放補助金及社會福利等，若採用CBDC作為 題；而多數主要國家與台灣則無類似中國大陸
支付工具，廣納所有民眾使用，包括無銀行帳戶 支付市場的問題。
族群，讓相關政策的執行更有效率。 中國大陸數位人民幣由人行發行，再由指
不過，CBDC對金融體系與金融穩定也有所 定營運機構，主要是由六大國有銀行（近日增

影響，民眾如大量將銀行存款轉為CBDC，恐使 加一家網商銀行）流通到社會大眾，並與其他
銀行資金流失，提高其資金成本，並影響銀行 支付機構（如支付寶、微信支付）一同提供相
的金融中介作用；尤其在金融市場承壓時期， 關支付服務。數位人民幣被定位為數位現金，
可能產生快速擠兌。因此，國際研究提出，若 不支付利息，用於零售交易，並採雙層式架
CBDC採雙層式運作架構，可維持銀行的金融中 構，具交易隱私，但非完全匿名，不同於現金
介角色。另外，CBDC可設定持有及交易上限， 對隱私的完全保護。
限縮兌換規模，避免銀行存款大量流失；如有 有人認為，人民幣數位化是要國際化，甚

必要，民眾兌收的CBDC如超過上限，也可自動 至挑戰美元國際地位。事實上，中國大陸2015
轉成銀行存款。另一種設計則是CBDC可採分層 年起就積極推動人民幣國際化，也建了電子化

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項目 中國大陸 台灣

流通在外通貨相對名目GDP之 流通在外通貨相對名目GDP之
現金需求
比率似持續下降 比率持續上升
幅員遼闊，人口多且分布不均，
現金發行成本 地狹人稠，現金發行相關成本較低
現金發行、運輸及回收成本較高
偽鈔及拒收現金 常有偽鈔及商家拒收現金等問題 鮮見

支付寶與微信支付壟斷市場
支付市場結構 民間支付多元發展 無壟斷情形
（共占行動支付市場9成以上）

74 台灣銀行家2021.9月號

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