Page 97 - 窺見-你以為你知道，其實沒弄懂的事!

卷 1 準不準，對不對
―經濟與預測的二三事

從巴黎聖母院、達文西著名畫作，至蝴蝶斑紋、向日葵種子生

長螺紋等建築、藝術、自然界或人體結構都可找到它的蹤影。

金融市場參與者認為 K 波與黃金比例的概念分別擁有數

學上三角函數及費氏數列（Fibonacci Sequence）的規則性，
亦與許多自然界現象相同，有助於創造財富。 於是，華爾街

技術分析師利用藏在 K 波上升段間的小循環上揚速度快、獲
利高，即便略有下挫，幅度亦小且為時較短的特性，鼓吹投資

者進入股海；市場投資專家也聲稱，38.2％、50％及 61.8％的
黃金比率，用以測試股市目標指數的上升、下跌、調整與反彈

幅度的準確性奇高，因而有股市支撐點之說。

然而，黃金比例只是數學上的建構，大幅度爰引至實體經

濟與金融活動，著實欠缺嚴謹性；而將包括 K 波在內的經濟

活動起伏，與自然界的波運動類比，用以預測未來的做法，雖
由來已久，卻因其週期長逾半世紀之久，難保未滲雜巧合的成
分。 因為經濟是一個充滿複雜隨機事件的世界，並非真如海

洋拍打沙灘的聲音般規律，也不像物理的波浪般，使之上升與

下降的能量相當。 同時，以隨機數據建立的經濟起伏波動模
型，經過一段時間後會扭曲失真、陷入混亂，否則何來 2008
年金融海嘯的震撼。

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