Page 29 - 融資租賃全攻略

8. 風險融資租賃 (Venture lease)：

出租人以租賃債權和投資方式將設備出租給承租人，以獲得租金
和股東權益收益作為投資回報的租賃交易。 在這種交易中，租金仍

是出租人的主要回報，一般為全部投資的 50%，其次是設備的殘值回
報，一般不會超過 25% 左右，這兩項收益相對比較安全可靠。 其餘

部分則按雙方約定，在一定時間內以設定的價格購買承租人的普通股

權。這種業務形式，為高科技、高風險產業開闢了一種吸引投資的新
管道。

出租人將設備融資租賃給承租人，同時獲得與設備成本相對應的
融資租賃概要
股東權益，實際上是以承租人的部分股東權益，作為出租人的租金，
是一種新型融資租賃形式。同時，出租人作為股東可以參與承租人的

經營決策，增加了對承租人的影響。實際操作中，一般由融資租賃公
司以設備價款的 60% 買下設備，與承租方共同組建營運治理中心，

參與各項重大決策，在收回本金後仍保留專案約 20% 至 30% 的收益

權。風險融資租賃實際上是風險投資在融資租賃業務上的創新表現，
與抽成融資租賃 ( 收益百分比融資租賃 ) 有相同之處，但又不完全相

同，其差別在於風險融資租賃中存在的一種質的轉換，透過債權轉股

權，將借貸資本轉為權益資本。

9. 結構式參與融資租賃 (Structured participation lease)：

由投資、還租、回報 3 個階段構成。其中注資階段資金注入的方

法與常規融資租賃資金注入方法無異；還租階段是將案件現金流量按

一定比例在出租人和承租人之間分配，例如 70％分配給出租人，用
於還租，30％由承租人留用。 回報階段是指在租賃成本全部沖減完

以後，出租人享有一定年限的資金回報，回報率按現金流量的比例提

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