Page 67 - 你知道的名言 不知道的金融故事

危機篇

更聰明的是做市商，他們建立會員制的鬱金香市場，成為
其會員，需要繳付占交易額 2.5% 的「美酒費」，現貨是 T+0

的交易 (T 為下單日，0 為交割日，而台灣與香港集中股市交易

是 T+2，今天下單，後天交割；陸股則是 T+1)。 到鬱金香狂

熱的後期，甚至多數的球莖商品根本不存在，但交易卻不斷再
進行，轉賣又轉賣，並且可以「今天買，下個月賣、下周賣、

甚至明天賣」，一轉手就有高額價差可賺。

由於當時荷蘭人的投機欲望十分強烈，從 1634 年開始，投

機商開始大量囤積鬱金香球莖，等待價格上漲。 嚴格來說，他
們對於栽培鬱金香，或是欣賞花的美麗並沒有興趣，只是為了

哄抬球莖價格，獲取利潤。 麥克 • 戴許 (Mike Dash) 的《鬱金

香熱》(Tulipomania : The Story of the World’s Most Coveted

Flower) 一書中有這樣的描述：「1636 年，一朵價值 3,000 荷
蘭盾的鬱金香，可以換到 8 隻肥豬、4 隻肥公牛、12 隻肥羊、

24 噸小麥、48 噸裸麥、2 大桶葡萄酒、4 桶啤酒、2 頓奶油、

1,000 磅乳酪、1 個銀製水杯、1 包衣物、1 張附有床墊與寢具

的床，外加一艘船。」足見其價值。 由此可見，為了幻想的利
益，人們開始傾家蕩產地把更多的錢投入鬱金香的買賣中，然

後也在阿姆斯特丹的證券交易所內開設了固定的交易市場。

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