Page 262 - 你知道的名言 不知道的金融故事

你知道的名言 不知道的金融故事

者，一定要竭盡所能努力讓這艘小船穩下來。」
2010 年 11 月，美國聯邦儲備會推出第二輪量化寬鬆貨幣

政策 (QE2)，規模達 6,000 億美元，為了抑制熱錢流入，各國

大幅度放寬匯率波動範圍，減輕外資大舉進出的衝擊。「柳樹

理論」的核心思想是順勢而為，讓匯價如柳樹般搖擺，但不急
升暴貶，爭取空間，降低匯率波動對國內廠商的競爭力影響，

以「動態穩定」來對抗國際匯市的波動為最高宗旨。「柳樹理

論」的實際作法不會在盤中強力買匯阻升，而是通過匯率自行

調整，消化市場美元賣壓；尾盤再利用以拖待變的作價方式，
給予本國貨幣喘息空間。

曾經有記者訪採訪彭淮南先生時問道：「颱風來，柳樹雖然

不會折斷，但葉子都掉光了，怎樣讓衝擊最小？」對此，彭淮

南回答：「最好的方法就是增加投資、增加進口，把超額儲蓄導
入投資，購買一些機器，利於平衡。 因為我們儲蓄率多年來一

直很穩定，但投資率卻下降了。 像高鐵完工後，沒有一些大的

投資方案，如果有重大投資策劃案進行時，比如半導體的巨額

投資，就可動用儲蓄，以降低儲蓄率。」
另外，由於歐洲、日本陸續實行量化寬鬆政策，外溢效果

導致熱錢到處亂竄，對匯率的態度，便從「柳樹理論」變成強

調維持本國匯率的「動態穩定」，而在一定的環境下，也可能

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