Page 260 - 你知道的名言 不知道的金融故事
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你知道的名言 不知道的金融故事
前央行總裁彭淮南先生，有「匯市殺手」之稱，對於外匯
操作有一套著名的「柳樹理論」，該理論於 2010 年首度提出。
「柳樹在颱風來就動，颱風過去就停止，所以當熱錢進來時，
假如要守一個固定匯率，會被打到頭破血流。 在外資丟錢的時
候不能夠去守一個價位。 當他丟完時，就像風靜了，柳樹就停
止。風來就動，風停就回復到原來水準。」
故事背景
有「匯市殺手」之稱的前央行總裁彭淮南先生對於外匯操
作的這套著名的「柳樹理論」，其所講的，柳樹即為匯率，颱
風則是熱錢，藉此形容具有彈性的匯率，正如柔軟的柳樹，在
颱風強襲時不會折斷。 匯率波動幅度擴大，可減輕外資大量進
出的衝擊。
在當今社會，資本移動已是影響匯率的重要因素之一，不
過大量且頻繁進出的短期資金，常會干擾小型開放經濟體的金
融穩定。 有時，由於大量資金匯入新興經濟體，致使各國匯率
波動幅度擴大。 對於「淺碟型」( 經濟體內需市場較小，甚至
消費、投資行為也深受外部的影響，沒有抗震空間，無法自我
消化產能 ) 的資本市場，國際熱錢一旦大舉流入，將會對外匯
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