Page 26 - NO.112銀行家雜誌

封面故事
Cover Story

歐洲經驗來看，並未因為釋股後對離岸風場的運 資」，通常會藉由出口信貸機構（ECA）做保
維管理產生問題。 證，每家約保證20%，希望總保證成數拉高至50
因離岸風電專案融資必須在設計建造 至60%，其餘部份會藉由合約要求，在融資條件
前，銀行就得參與其中，因此建議國內銀行業者 及工程契約中提供充足的完工保證、成本超支保
可強化「專案融資協議書」（Loan Agreement） 證、現金缺額保證、營運績效保證等，或所謂的

和「專案融資契約範本內容架構」之研究，包括 預付款保證及履約保證，使無追索權的專案融資
要有開發商的股東合約，股東賣股必須經過銀行 轉化成為有限追索權的專案融資，另外亦有保險
同意，開發商的股東不能隨意賣股轉讓。 及再保險規劃進行風險的移轉，提高銀行團的債
權保障。
疑惑8、離岸風電融資是沒有擔保 所以目前包括政府、銀行業、國營事業及
品的無追索權專案融資，銀行團會 財團法人機構推動的方向，在於透過法令、保
是最大風險承擔者嗎？並非開發商？ 證、認證、合約、保險等多元解決方案及信用增
強機制，使銀行業者較能精確掌握專案現金流量
釋疑： 模型的動態評估技術，「降低銀行的不可預測風

離岸風電專案融資在國際的模式大 險」是所有銀行業者在融資技術層面上更加關
都為開發商母公司出資3成，其餘為銀行提供融 心的。
資，以專案未來所能產生的現金流量與相關的
商業契約為架構，而不是以擔保品的內容來評 疑惑9、 是標檢局負責財務驗證
估授信風險。離岸風電雖為「無追索權專案融 嗎？能給銀行足夠的融資保證嗎？

26 台灣銀行家2019.4月號 政府要求離岸風電業者，未來必須有一定的比例得採購
國產化設備，強化產業發展經驗。（圖／達志影像）

1 5% JOEE ɨʹ