Page 11 - 匯率衍生性金融商品

第一章 導 論
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第一章

導 論

定
1973
自從
改
制度
率
匯 率 制度 以來，外 年各主要工業國 匯 市場開 始蓬勃發展 家放棄固 ，外 匯 匯 在 即期 ， 市場 採 (spot 浮 動
、遠 期 市場 (forward market) 、及 期貨 市場 (future
market)
market) 的交易 量 與日 俱增 。但是，風險規 避 、 證券投 資、及
投 機交易 等 活動所 造 成的外 匯 交易，卻使各國的 匯 率波動日 趨
劇烈 。在此 情況下 ， 運 用理論 模型 或 技術 分 析 來 預測 未來的 匯

率 變 動，以規 避匯 率風險，對個人及國 家均至 為 重 要，而 瞭解
外 匯 市場的實際 運 作 狀況 ，更是 準 確 預測匯 率 變 動所不可或缺
的。

外 匯 市場的交易除了 傳 統的 即期 與遠 期 外 匯 交易外，從
1980 年代開 始 ，外 匯 市場的衍生性金融商品 (derivative
1 如 期貨 、 選擇權 、 換匯換利等 ，提供了市場參與
products)
，
者更多 投 資與 避 險的工具，而這些 匯 率衍生性金融商品在外 匯
市場中的交易比 重 有 逐 年上 升 的 趨 勢，這 顯示匯 率衍生性金融

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外匯衍生性商品的價格由匯率衍生 算出，故稱為匯率衍生性商品。