Page 15 - 利率衍生性金融商品

第一章 導 論
5

額並呈 現 遞減 之勢 ) 。
接 著，我 們 來 看看 我國的衍生性金融商品交易 情形 ( 表 1-

6) 。我國衍生性金融商品交易以 匯 率有 關契約 為主。以 2002 年
12 月 31 日與 1998 年 12 月 31 日的 契約餘額 比較， 利 率有 關契約 由
903.9 億元 台 幣增 加 至 6,167.8 億元 台 幣 ，成長了近 6 倍 ；匯 率有

關契約 由 2,646.1 億元 台 幣增 加 至 14,441.5 億元 台 幣 ，成長了近
1
2001
的交易從
4.5
幣增
台
億元
由 18.3 倍 ；權 益 證券 有 關契約 140 億元 台 幣 ，成長了近 年 起 才有，但 7 倍 ； 商品衍生 年之間
至
加
則
。我國
交易金
性金融商品
權
益 證券
易， 利 率有 關契約 尚 無 、 匯 率有 額 關契約 、及 銀 行衍生性金融商品的交 有 關契約 ， 均
以交易目的 ( 投 機) 為主，其金 額 遠大於非交易目的 ( 避 險或 套
利)。
雖然國內外 銀 行操作衍生性金融商品 虧損 的 案 例時 有所
聞 ， 例 如，在國外有 英 國的 霸菱 銀 行 虧損 近 14 億美元 、日本的
大 和 銀 行 虧損 11 億美元 、 住 友銀 行 虧損 18 億美元 ，在國內 則 有
華僑 銀 行的 例 子 。雖然有這些 案 例發 生，但由本 節 所 列 舉 的統
計 資 料 可以 發 現衍生性金融商品的交易， 並 不 受 以上所 舉 的 幾
個個

匯
因，不 案影響 難發 ， 銀 行間與 集 中交易所的交易 乃 是 銀 行從事 量 持續成長。 率、 利 率風險規 究 其 原
現衍生性金融商品
避的主要 潮流 工具，同 時也是交易 獲利 的 重要工具。
我國 銀 行的衍生性金融商品交易 量 除了遠 低 於 先 進國 家
外，目前 (2003 年) 我國的衍生性金商品交易 量以外商 銀行為大

宗 ，外國 銀 行在台灣分行的交易 量 就 佔 了 60% 以上，本國 銀 行