Page 141 - 經濟金融危機的防範與因應

第七章 南韓經驗

1990 年代初葉， 南 韓 開始 對 外開放金融 市場 。 由於 經濟前 景
看 好 ， 加 上利率高 ( 年利率在 12% 至 13% 間 ) ，因 此 ， 吸 引 大量外資
流 入， 南 韓 的 企 業和銀行也 樂 於向 國外 借 入 短 期 低 利資金，用 於

期投資或
長
亞洲金融風暴發生前， 拓 展海 外事業。 南 韓 經常 帳 連 續 3 年發生 逆差 ， 1996
年 逆差 金 額 更高 達 230 億 美 元 ，因 此 ，亞洲金融風暴發生後， 南
陷
終於
，
疑
入資金外
銀行和投資
韓
性
的
人
期外幣
短 債 信 也受到國際 借 款無法 展 期、外匯存 底 流失 懷 殆 盡 的 窘 境 。 逃 、
1997 年 12 月 「國際貨幣基金」同 意 提供 南 韓 總計 584 億 美 元
的融資援助 承 諾 ，但 附 帶一些 條 件：在 總 體經濟政 策 調 整 方面，
要 求短 暫調高利率，以 穩 定 外匯 市場 ， 並 同 意南 韓 政府在初期擴
大 財 政 支 出， 緩 和 景氣 下滑 力 道及 提供 社 會 安全 網 ；在經濟金融
結 構 調 整 方面， 主 要 條 件 包括 ：
 金融業 部 門再 造 ： 修 改 法 令 ， 改 革 金融業 部 門 ，使其更 透 明
化 ， 並 依照 市場原 則 運 作 ； 加 強 金融 監理 ， 充 實金融機 構 資
本； 加速 清 理逾 期放款 及 喪 失 償債能力金融機 構 ；以 及 充 實存

企
業
 款 保險 部 基金。 造 ：提 升透 明度， 改 善 資本結 構 ， 增 加 少 數股 權 股
門再
東 權 力； 協 助 企 業 併 購 和 合併 活動的進行； 簡 化 破 產相關法
令 。
 勞 動 市場 再 造 ： 增 加 勞 動 市場彈性 ， 推 行 失 業 保險 。
 資本 市場自由化 ：放 寬 外國 人股票 投資上 限 ， 對 外國 人 開放債

券 市場 和貨幣 市場 ，外 人直接 投資 自由化 ； 取 消 企 業 海 外 借 款
限
制。

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