Page 9 - 衍生性金融商品百問

隨著 全球化快速發 展 ，衍生性金融商品 創 新也日新月
異 ，從過 去僅是單純 的期貨與選擇權商品，至今各式各樣 琳

瑯滿目 的結構式新金融商品 遍佈 金融市場。 而 衍生性金融商
品，除了 原始 功能為提供金融市場參與者一個 良 好 的 避 險管
外，也提供了一個
道
類
衍生性金融商品為一種 賺 取差價利 特殊 潤 的投機機會。 金融 工 具的統 稱 。此種
別
商品的投資報 酬 率是根據 一些其他金融要 素 之 表 現 情況 衍生
而 來的。 例 如 商品、股 票 、 債 券、利 率 、 匯 率 ， 或 者各種 指
數， 如 股 票指 數， 消費 者 物 價 指 數及 天 氣 指 數等。這些要 素

的 表 現將會 決 定 一個衍生 工 具的 回 報 率 和回 報時間。衍生 工
具的主要類 型 有期貨、期權、權證、遠期契約及 互 換等，這
些期貨及期權契約都能在市場上 買賣 。因為此商品提供了 高
度的 槓桿 效 果 ，不管 是 商品的價 格 波動 或是 信用 狀 況 的 變

化，都可能造成投資人的
大損
就是
所 引 發一連 串 的金融風暴事 重 件 ，其主要商品 失 。 2008 年美國 衍生性金融 雷曼兄弟
商品 CDO 與 CDS ；雷曼 公 司曾 在 房 屋抵 押貸 款 證券化業 務

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