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美國要求中國改變保護智慧財產權、禁止強迫性技術移

轉與改變國有企業補貼等項目，將影響目前中國所採行

的非市場經濟體制做法；而對中國經貿採取強硬政策，

更受到共和黨與民主黨兩黨的高度支持。

趨緩，導致原油需求減少與
供需失衡。
國際貨幣基金（IMF）在
2018 年 10 月出版的《國際
經濟展望》中指出，2018
至 2019 年的國際經濟成長

約為 3.7%，雖然較原來 4
月 的 估 算 值 低 約 0.2%， 但
仍 然 是 高 於 2012 至 2016
年間的平均成長水準。2019
年的國際經濟成長往下調整
的主要因素，來自於已開發
國家的經濟成長將較過去幾
人口成長率下降及高齡化等問題，使全球經濟難以大幅成長。（圖／達志影像）
年趨緩，2018 年預估整體
經濟成長率為 2.4%，但 2019 年預估則降至 大衰退之後的第 10 年，過去 10 年間的經濟
2.1%，其中，以美國的經濟成長率由 2018 年 景氣變動與調整，相較於 2000 至 2007 年間
的年成長率 2.9%降至 2019 年的 2.5%，降幅 的整體經濟成長來得低，特別是在 2010 至
最大。新興市場與開發中國家的經濟成長率， 2015 年間的復甦期間不如預期，這樣的現
預估 2018 年為 4.7%，2019 年則預估維持不 象曾被哈佛大學教授 Summers稱之為「現世
變，仍然為 4.7%，但是中國的經濟成長率將由 停滯」（secular stagnation）。美國加州大學
2017 年的 6.9%，下滑至 2018 年的 6.6%，再 Eichengreen教授指出，這種現象發生的因素包
進一步萎縮至 2019 年的 6.2%。 括：新興市場的超額儲蓄、欠缺投資機會、投

儘管 2019 年國際經濟成長將較過去幾年 資財的價格相對下跌、人口成長率下滑，這些
趨緩，IMF仍然樂觀看待在 2020 至 2023 年間 因素已經成為結構性問題，短期內均不容易改
國際經濟成長將與 2019 年約略相當，整體經 變。2019 年只能企求全球經濟能夠維持穩健
濟成長率將高於 2012 至 2016 年的水準。 成長，然而，全球經濟成長率要大幅提升的光
2018 年是 2008 年國際金融風暴與經濟 景，將難以再現。

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台灣銀行家2019.1月號

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