Page 86 - 王者投資，世代獲利：用邏輯打造億萬人生

一般來說，如果高營業利益率的公司又是它所屬產業中的

龍頭，一旦遇到營收大成長的年代，股價就容易出現爆發性的
大漲，例如圖 2-22 大○光 2013 年至 2015 年就走了三年的大

多頭。

圖 2-22 大○光 2008 年後之股價月線圖

圖片來源：富邦 101

台灣的投資人很喜歡鴻○這家公司，我在 2008 年之後就

不曾買進鴻○股票，也把原因分享給學生與聽眾。鴻○董事長
郭台銘先生是位拼命三郎，粉絲也相當多，截至 2016 年 6 月

30 日為止，外資持有鴻○7,683,355 張，約占 49.13%的股份，
融資張數為 66,456 張。

我不買進鴻○股票的原因在於它的營業利益率，每一年都

在 5%以下 (請參考圖 2-23)，這個數據是夕陽企業的特色之
一，鴻○剛好也具備了這個特徵，所以不管鴻○營收衝多高，
我連碰都不碰。我常在想，如果沒有郭台銘這樣強勢的領導

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