Page 57 - 貨幣大變革：人民幣國際化的商機與挑戰

第 3 章 中國經濟與人民幣國際化

易在全世界外匯交易中的比重 (0.4%) 微小，中國上市公司總市值
對 GDP 的比率 (45.6%) 也偏低，而物價膨脹率 (2.0%) 與匯率波

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動性 (4.40%) 則尚稱可以。 因此，就這些指標來看，人民幣做
為國際貨幣的可接受度尚有一段有待努力的空間。

中國與主要國際貨幣發行國或地區貨幣的可接受度指標

比較
單位: %
該國外匯交易占 上市公司市值
平均物價膨脹率 匯率波動性
全世界外匯交易 對 GDP 比率
(2000-2010 年) (1997-2007 年)
的比重 (2010 年) (1998-2007 年)
中國 0.4 45.6 2.0 4.40
日本 6.2 79.1 -- 0.3 8.15
英國 36.7 148.6 2.0 5.02
歐盟 12.9 66.7 2.4 5.44
美國 17.9 140.4 2.5 4.49
資料來源: Wu 等人 (2010)；Bank for International Settlement (2010)，Triennial Cen-
tral Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity──
Preliminary Global Results──Turnover，
http://www.bis.org/publ/rpfx10.htm。

三、貨幣的可獲取性

Pollard (1997) 指出，一國的貨幣若想要成為國際貨幣，該國

貨幣是否具有可兌換性的條件是重要的決定因素之一，若一國貨幣
的可兌換性受到限制，將會阻礙其在全球的流通與使用。因此，中

國的人民幣若要成為區域性或國際性貨幣，當然也要具有貨幣的可

兌換性。目前人民幣仍是外匯管制貨幣，外國人要投資人民幣金融

24 人民幣/美元匯率波動性低主要乃因中國政府採行嚴格的管理浮動匯率所致，
故此項目與其他國家比較沒有多大意義。

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